Se lo storno non è finito

Sarà, ma personalmente (e come al solito lo ribadisco: non sono un guru, un super esperto o roba simile) non credo che lo storno sia già tutto alle spalle. Rispetto a quanto il mercato è stato artificialmente gonfiato con il rimbalzone 2009, in fondo lo sgonfiamento che abbiamo finora visto non è poi così impressionante. In fondo non c'è stato nemmeno un po' di autentico "panic selling". E di "rogne" vere in questo periodo ce ne sono, a partire ovviamente dagli agitati rischi Paese. Dunque, detto che non ho la sfera di cristallo e quindi neppure certezze da vendere, penso che almeno potenzialmente ci possa essere sui mercati ulteriore spazio per scendere. Magari per arrivare appunto a quel po' di panic selling... che potrebbe essere il vero segnale per rientrare a buoni prezzi.

Tutto fisiologico…

Parlando di Borse, giusto l'altro giorno parlavo dei miei timori pensando ai dati societari in arrivo. Ora è esplosa pure la questione che covava da un po' (si era partiti con la Grecia...) del rischio Paese per alcune nazioni dell'area Sud dell'Unione Europea: la Spagna come abbiamo visto ieri ha fatto saltare di nuovo tutto. A questo punto è evidente a tutti che c'è parecchia benzina nel motore dello storno. Come peraltro già dicevo a chiusura dell'ultimo post, per il ritorno del Toro bisognerà aspettare. In fasi così bisogna saper aspettare, non essere troppo smaniosi. Al massimo, come dicevo, super selezionato stock picking, ma non di più. Ci sarà tempo per rientrare in modo regolare (più avanti!). Detto che personalmente non credo assolutamente che Paesi come Spagna e Portogallo possano fallire (dunque tecnicamente si aprono spazi per speculative operazioni di trading "contrarian" a partire dal mercato del reddito fisso...), quando si parla di rischio Paese non si può troppo scherzare (non è roba "pretestuosa" come la vicenda di Dubai degli scorsi mesi...). Il "sistema" non salterà neppure stavolta (occhio ora ai soliti improvvisati catastrofisti...), ma tutto comunque contribuisce a sgonfiare un mercato che come su questo blog si è già detto viene da un rimbalzone, quello dello scorso anno, non "naturale", ma al contrario "artificiale", creato grazie agli interventi straordinari governativi (che come già detto mica possono durare in eterno!). Dunque, tirando le somme, tutto fisiologico! I mercati si devono sgonfiare, limando l'impressionante gap che con il rimbalzone si è venuto a creare tra listini e dati reali. Niente panico, cari traders, si stanno semplicemente creando le condizioni per poter rientrare più avanti a prezzi interessanti!

Al varco delle trimestrali

Torno a parlare di Borsa per ricordare che tra febbraio e marzo arrivano i bilanci trimestrali per le società quotate. Insomma, stagione di numeri e di verifiche. Viste le vacche magre con cui tante aziende devono ancora fare i conti sui rispettivi mercati (quelli reali, intendo, non quelli finanziari), il timore a questo punto è che per molti lo storno borsistico possa non finire qui. Vista la delicatezza del momento sul listino azionario, il mercato (finanziario) sarà super selettivo nel valutare le trimestrali. Di conseguenza, entriamo in una classica fase da stock picking. Se proprio si vuole, meglio puntare moderatamente su poche cose molto selezionate, regolandosi sul proprio "sentiment" per i risultati di business delle società a cui si guarda (in queste fasi soprattutto vale la regola di investire in ciò che si conosce o almeno si pensa di conoscere). Per un "regolare" ritorno in scena del Toro secondo me dobbiamo ancora aspettare...

Lo scenario di Borsa

Dunque, come da molte parti e pure in questo blog nei giorni scorsi si ipotizzava come evento probabile, è arrivata sulle Borse aria di storno (grazie anche alla sortita sulle banche di Obama, peraltro come al solito puramente di natura propagandistica...). Cerchiamo quindi in questo momento di fare nuovamente il punto. Quale lo scenario, quali i possibili sviluppi per i mercati azionari? Premesso che, come già detto un sacco di volte non ho la sfera di cristallo nè tantomeno mi considero un guru o un "esperto", dico la mia. Secondo me il macro-trend di fondo resta rialzista, ma in termini di correzione ribassista l'Orso ha alcune carte di un certo peso da giocarsi. Risottolineando ancora una volta quanto il rimbalzone 2009 sia stato "drogato" (creato "in laboratorio" dalle politiche monetarie delle banche centrali e dagli interventi neo-statalisti in favore dei banchieri), bisogna ora tenere conto che negli Usa la super attiva "manina" della Fed salvo sorprese sarà ritirata già dal secondo trimestre. Non solo in America ma un po' ovunque, persino in Cina, per il "bocchettone" per le banche c'è aria di stretta e si comincia a riparlare di possibile, seppur molto graduale, inversione di rotta per la curva del costo del denaro (dall'autunno potremmo ricominciare a veder salire i tassi). Insomma, i "regimi speciali" non possono durare in eterno. Tirando le somme, c'è, almeno potenzialmente, lo spazio sui mercati per un corposo storno, anche superiore al 10%. Le prossime settimane saranno cruciali. Vediamo che succede da qui fino a marzo. In ogni caso, come già detto in altro post, l'eventuale marcato storno può rappresentare una buona occasione per rientrare sul mercato a prezzi più "sgonfiati".

Borsa in bilico?

Parliamo di Borsa. Per dire che a questo punto sembra proprio che potremmo essere di nuovo su un punto delicato del mercato. A questo punto un fisiologico storno ci potrebbe stare benissimo. Nessuno ovviamente ha la sfera di cristallo, vediamo come vanno le cose questa settimana e la prossima. In ogni caso una eventuale correzione ribassista potrebbe trasformarsi in una occasione per rientrare a prezzi più interessanti. Sono tra quelli che pensano che in questo 2010 il Toro potrà dare ancora buone opportunità di trading. In fondo, diciamoci la verità, il rimbalzone 2009 è stato assolutamente "drogato" (dalle politiche monetarie delle banche centrali e dalle vagonate di soldi date alle banche e "girate" proprio sui mercati) e sul fronte degli ordini è mancata ancora di fatto all'appello la componente più "naturale" ovvero quella che viene dal retail, quella che arriva sempre in coda, nella fase di "ipercomprato mediatico". Dunque, se in qualche modo un ciclo deve chiudersi, manca proprio questa coda (interessantissima per il trading). E per questo ci sarà tempo. In mezzo ci possono stare anche le correzioni.

Lunatica Borsa

Le Borse spesso vi sembrano un po' lunatiche. C'è chi sostiene che non sia un modo di dire, ma che sia tecnicamente proprio così: andamento dei mercati correlato al ciclo lunare! E' tutto scritto in una ricerca di Macquaire Securities, potete cliccare qui per saperne di più. In particolare, si sostiene che i guadagni sui mercati si fanno quando c'è la luna nuova! Beh, sono certo che molti faranno come con l'oroscopo, della serie: non ci credo, ma lo leggo. Insomma, l'occhio cascherà pure sul calendario lunare ;-)

Pivot point mercoledì 17 giugno

STOXX	Â
Apertura	2430
Minimo	2396
Massimo	2452
Chiusura	2404
Â	Â
Res.4	2585
Midpoint	2557
Res.3	2529
Midpoint	2501
Res.2	2473
Midpoint	2456
Res.1	2439
Midpoint	2428
Pivot	2417
Midpoint	2400
Sup.1	2383
Midpoint	2372
Sup.2	2361
Midpoint	2333
Sup.3	2305
Midpoint	2277
Sup.4	2249
:::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::
DAX	Â
Apertura	4890,0
Minimo	4844,0
Massimo	4934,5
Chiusura	4852,0
Â	Â
Res.4	5148,3
Midpoint	5103,1
Res.3	5057,8
Midpoint	5012,6
Res.2	4967,3
Midpoint	4938,5
Res.1	4909,7
Midpoint	4893,3
Pivot	4876,8
Midpoint	4848,0
Sup.1	4819,2
Midpoint	4802,8
Sup.2	4786,3
Midpoint	4741,1
Sup.3	4695,8
Midpoint	4650,6
Sup.4	4605,3
:::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::
BUND	Â
Apertura	119,56
Minimo	119,26
Massimo	119,68
Chiusura	119,68
Â	Â
Res.4	120,80
Midpoint	120,59
Res.3	120,38
Midpoint	120,17
Res.2	119,96
Midpoint	119,89
Res.1	119,82
Midpoint	119,68
Pivot	119,54
Midpoint	119,47
Sup.1	119,40
Midpoint	119,26
Sup.2	119,12
Midpoint	118,91
Sup.3	118,70
Midpoint	118,49
Sup.4	118,28
:::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::
BOBL	Â
Apertura	114,310
Minimo	114,160
Massimo	114,480
Chiusura	114,470
Â	Â
Res.4	115,330
Midpoint	115,170
Res.3	115,010
Midpoint	114,850
Res.2	114,690
Midpoint	114,635
Res.1	114,580
Midpoint	114,475
Pivot	114,370
Midpoint	114,315
Sup.1	114,260
Midpoint	114,155
Sup.2	114,050
Midpoint	113,890
Sup.3	113,730
Midpoint	113,570
Sup.4	113,410
:::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::
FTSE Mib	Â
Apertura	19180
Minimo	19470
Massimo	19865
Chiusura	19525
Res.4	20805
Midpoint	20608
Res.3	20410
Midpoint	20213
Res.2	20015
Midpoint	19893
Res.1	19770
Midpoint	19695
Pivot	19620
Midpoint	19498
Sup.1	19375
Midpoint	19300
Sup.2	19225
Midpoint	19028
Sup.3	18830
Midpoint	18633
Sup.4	18435
:::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::
SCHATZ	Â
Apertura	107,425
Minimo	107,370
Massimo	107,495
Chiusura	107,495
Â	Â
Res.4	107,828
Midpoint	107,766
Res.3	107,703
Midpoint	107,641
Res.2	107,578
Midpoint	107,558
Res.1	107,537
Midpoint	107,495
Pivot	107,453
Midpoint	107,433
Sup.1	107,412
Midpoint	107,370
Sup.2	107,328
Midpoint	107,266
Sup.3	107,203
Midpoint	107,141
Sup.4	107,078

Analisi intraday future EuroSchatz – Grafico a 5 minuti.

Dopo l’apertura in lap down, il grafico ha testato per due volte il pivot di giornata e per due volte è rimbalzato verso l’alto.

Analisi future DJEuroStoxx50 – Grafico daily.

Dati macro mercoledì 17 giugno.

ORA	AREA	DATO	PREC.Â	ATTESO	IMPORTANZA
10.30	UK	Tasso di disoccupazione	7,1	7,3	***
11.00	Eurolandia	Bilancia commerciale	0,4Mld	-1,5Mld	*
14.30	Usa	Indice CPI	-0,7	-0,9	***
14.30	Usa	Indice CPI Core	0,3	0,1	***
16.30	Usa	Scorte petrolifere	-4,38Mln	ND	*
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